cái đồng hồ thực đơn nhiều hơn không Vâng di động
Chủ sở hữu UFC Ari Emanuel và Dana White cười trong một sự kiện UFC. Ảnh của Josh Hedges/Zuffa LLC/Zuffa LLC qua Getty Images

Nộp theo:

lich thi dau wc chau a Tài liệu cho thấy UFC hiện kiếm được hơn 1 tỷ đô la mỗi năm; chi phí tối thiểu và tăng trưởng nhiều hơn dự kiến

Các số liệu từ các cuộc gọi thu nhập của Moody, SEC và cuộc gọi thu nhập Endeavour tiết lộ thêm chi tiết về tài chính phá vỡ kỷ lục của UFC.

Nếu bạn mua một cái gì đó từ liên kết SB Nation, Vox Media có thể kiếm được một khoản hoa hồng. Xem của chúng tôi Chuẩn mực đạo đức.

Một phân tích tín dụng mới từ công ty dịch vụ nhà đầu tư Moody, đã được phát hành vào ngày 25 tháng 5 cho UFC Holdings, LLC. Điều này đến sau khi Endeavour từ ngày 12 tháng 5 kiếm được cuộc gọi và hầu hết Hồ sơ SEC gần đây. Độc lập, mỗi trong số này chứa một vài cốm thông tin liên quan đến tài chính hiện tại của UFC. Cùng nhau, chúng ta có thể cố gắng suy luận nhiều hơn nữa. Vậy họ tiết lộ những gì?

Theo Tâm trạng, doanh thu của UFC trong quý 1 năm 2022 là hơn 1 tỷ đô la trong mười hai tháng qua (ngày 1 tháng 4 năm 2021 đến ngày 31 tháng 3 năm 2022). Một biểu đồ trong báo cáo cũng cho thấy doanh thu của UFC, năm 2021 là hơn 1 tỷ đô la một chút. Đây là sự tăng trưởng hai con số từ năm trước, được Moody, một phần cho đến sự trở lại của khán giả trực tiếp.

Doanh thu của người tham dự thường chiếm một phần doanh thu khiêm tốn (12% doanh thu trong năm 2019), nhưng doanh thu tham dự đã phục hồi mạnh mẽ khi các hạn chế về sức khỏe giảm do sự quan tâm của người hâm mộ mạnh mẽ.

Nguồn: Ý kiến ??tín dụng của Moody, UFC Holdings, LLC ngày 25 tháng 5 năm 2022

Như Endeavour từ CFO ??Jason Lubin được tiết lộ trong cuộc gọi kiếm tiền, CAGR của UFC đã được 21% một năm kể từ năm 2005. Kể từ khi chúng ta biết từ các tiết lộ trong vụ kiện chống độc quyền của Le et al v Zuffa, LLC rằng doanh thu của UFC là 48,3 triệu đô la sau đó 2021. Điều này sẽ phù hợp với hơn 1 tỷ đô la được hiển thị trên biểu đồ của Moody.

Lubin cũng tiết lộ rằng tiền lương của máy bay chiến đấu đã tăng 26% CAGR kể từ năm 2005. Vì chúng tôi cũng biết tổng số tiền lương của máy bay chiến đấu là bao nhiêu trong năm 2005 - 4,3 triệu đô la - tổng lương của máy bay chiến đấu sẽ vào khoảng 178,8 triệu đô la vào năm ngoái. Đó sẽ chỉ là 17,5% tổng doanh thu của họ.

Điều này cũng sẽ xác nhận rằng UFC tiếp tục là người điều khiển chính cho các tài sản thể thao thuộc sở hữu của Endeavour. Vì các hồ sơ của Endeavour SEC, don don phá vỡ tài chính của UFC, tách biệt với phân khúc, chúng tôi sẽ phải sử dụng số tiền hơn 1 tỷ đô la được báo cáo bởi Moody.

Các hồ sơ 10 Q của Endeavour cho thấy các tài sản thể thao thuộc sở hữu của họ có doanh thu $ 1,108,207,000 vào năm 2021. Trong quý đầu tiên của năm 2022, họ đã báo cáo $ 296,689,000 doanh thu cho phân khúc này, tăng 13 triệu đô la trong quý đầu tiên của năm 2021. Đối với các tài sản thể thao sở hữu $ 1,121 tỷ trong mười hai tháng qua. Do đó, UFC chịu trách nhiệm cho khoảng 90% tổng doanh thu được tạo ra bởi phân khúc.

Trên thực tế, trong số 156 triệu đô la doanh thu bổ sung, phân khúc tài sản thể thao sở hữu đã thấy vào năm 2021 trên năm 2020, khoảng 130 triệu đô la trong số đó là do tăng doanh thu của UFC.

Cả báo cáo hồ sơ của SEC Moody, hay nỗ lực của SEC về EBITDA của UFC (thu nhập trước lãi suất, thuế, khấu hao và khấu hao). Endeavour từ 10-Q tiết lộ rằng các tài sản thể thao sở hữu có EBITDA là 537,6 triệu đô la vào năm ngoái. Trong quý đầu tiên của năm 2022, họ đã báo cáo EBITDA là 148,7 đô la, tăng hơn 3 triệu đô la trong quý đầu tiên, 2021, nơi họ thấy 145,5 triệu đô la. Điều đó có nghĩa là phân khúc này có EBITDA khoảng 541 triệu đô la trong mười hai tháng qua kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2022.

Tâm trạng không đặc biệt cung cấp cho chúng tôi EBITDA của họ nhưng tiết lộ rằng tỷ lệ nợ/EBITDA của UFC là 5,8 lần LTM. Vì các hồ sơ ENDEAVOR SEC tiết lộ khoản nợ của họ, chúng tôi có thể sử dụng điều đó để tính toán EBTIDA của họ.

Theo hồ sơ SEC của họ, kể từ ngày 31 tháng 3 năm 2022, UFC Holdings, LLC đã vay tổng cộng 2.833.017.000 đô la cho vay hạn chế đầu tiên theo các cơ sở tín dụng của UFC. Nó cũng có một cơ sở tín dụng quay vòng, có 205,0 triệu đô la tổng công suất vay, mặc dù không có cơ sở nào chưa được sử dụng.

Thêm những thứ này cùng nhau cung cấp cho chúng ta tổng số nợ hiện tại của họ, tức là khoảng 3,035 tỷ đô la. Với đòn bẩy ở mức 5,8 lần mang lại cho họ EBITDA với LTM khoảng 523 triệu đô la. Điều này cũng sẽ cho họ tỷ suất lợi nhuận chỉ trên 50%. Vì EBITDA Endeavour cho các tài sản thể thao thuộc sở hữu của họ là 540 triệu đô la trong mười hai tháng qua sẽ khiến UFC chịu trách nhiệm lên tới 97% của phân khúc EBITDA.

Tất nhiên, EBITDA không phải là lợi nhuận, và cả hồ sơ SEC và tâm trạng của họ đều không có bất kỳ đề cập nào về lợi nhuận hiện tại của họ. Mặc dù có một số thông tin liên quan đến dòng tiền miễn phí, mà chúng ta có thể sử dụng để có được một ý tưởng về số tiền có sẵn để phân phối để nỗ lực.

Theo ý kiến ??tín dụng của Moody,: mức CAPEX khiêm tốn đóng góp vào dòng tiền miễn phí mạnh mẽ theo tỷ lệ phần trăm của tỷ lệ nợ ở thanh thiếu niên trước khi phân phối kể từ LTM Q1 2022.

Thiếu niên thường được xác định là từ 15 đến 17. Vì vậy, dòng tiền miễn phí của UFC trong mười hai tháng qua kết thúc trong quý đầu tiên của năm 2021 sẽ là 15-17% khoản nợ hiện tại của họ, mà chúng ta đã biết chỉ là hơn 3 tỷ đô la. Điều này sẽ cung cấp cho chúng tôi một dòng tiền miễn phí từ 455 triệu đô la đến 516 triệu đô la.

Sự khác biệt giữa dòng tiền miễn phí của họ và EBITDA sẽ là số tiền mà UFC chi cho thuế và chi tiêu vốn (CAPEX). Do đó, những điều này sẽ tổng cộng từ 8 triệu đến 60 triệu đô la. Phạm vi này có vẻ chính xác? Chà, để so sánh, bài thuyết trình cho vay của UFC từ năm 2016 đã báo cáo 12 triệu đô la thuế thu nhập và 10 triệu đô la là một con số mà chúng ta có thể nói nằm trong cùng một sân bóng.

Vì các khoản thanh toán lãi được loại trừ khỏi dòng tiền miễn phí, chúng tôi vẫn cần xác định nghĩa vụ nợ của UFC, để biết bao nhiêu sẽ có sẵn để phân phối. May mắn thay, các hồ sơ của Endeavour SEC bao gồm điều đó.

Kể từ ngày 31 tháng 3 năm 2022, chúng tôi đã vay tổng cộng 2,8 tỷ đô la các khoản vay có thời hạn đầu tiên theo các cơ sở tín dụng của UFC. Theo một bản tái hiện theo các cơ sở tín dụng của UFC vào tháng 1 năm 2021, các khoản vay theo các cơ sở tín dụng UFC có lãi suất với lãi suất thay đổi bằng một trong hai, theo tùy chọn của chúng tôi, LIBOR hoặc ABR Plus đã điều chỉnh, trong mỗi trường hợp, một biên độ áp dụng. Các khoản vay của LIBOR TERM tích lũy lãi suất với tỷ lệ bằng với LIBOR được điều chỉnh cộng với 2,75%-3,00%, tùy thuộc vào tỷ lệ đòn bẩy thế chấp đầu tiên, trong mỗi trường hợp với sàn LIBOR là 0,75%. Các khoản vay có kỳ hạn ABR tích lũy lãi suất ở mức bằng (i) cao nhất (a) tỷ lệ quỹ liên bang có hiệu lực cộng với 0,5%, (b) tỷ lệ chính, (c) điều chỉnh LIBOR cho thời gian lãi một tháng cộng với 1,00% và (d) 1,75%, cộng (ii) 1,75%-2,00%. Các khoản vay có thời hạn theo các cơ sở tín dụng UFC bao gồm khấu hao chính 1,00% phải trả theo các khoản trả góp hàng quý bằng nhau và trưởng thành vào ngày 29 tháng 4 năm 2026.

Vào tháng 3 năm 2021, UFC đã có 2.440.946.000 đô la trong các khoản vay có thời hạn đầu tiên. Điều này đã được hạ xuống vào cuối tháng 6 sau khi UFC báo cáo đã trả lại 180,2 triệu đô la. Khoản nợ đã tăng trở lại vào tháng 10 năm 2021 sau khi UFC lấy thêm 600 triệu đô la cho khoản vay có kỳ hạn của họ. Vào ngày 31 tháng 3, họ đã có 2.833.017.000 đô la chưa thanh toán cho các khoản vay có thời hạn đầu tiên của họ.

Sử dụng LIBOR, UFC nên đã trả khoảng 122 triệu đô la thanh toán lãi và khấu hao theo LTM. Do đó, tiền mặt có sẵn để phân phối sẽ là từ 333 triệu đô la đến 394 triệu đô la. Thật trùng hợp, điều này là gần với số dư tiền mặt của UFC đã báo cáo là 967 triệu đô la vào ngày 31 tháng 3, bao gồm khoản vay có kỳ hạn 600 triệu đô la được phát hành vào tháng 10 năm ngoái.

Khấu trừ khoản vay đó và UFC có số dư tiền mặt là 367 triệu đô la còn lại vào năm ngoái và hiện có sẵn để phân phối cho công ty mẹ.

Endeavour Group Holdings ra mắt IPO trên Sở giao dịch chứng khoán New York Ảnh của Arturo Holmes/Getty Images cho Endeavour

Những con số này tiếp tục một xu hướng cho UFC. Đó là năm thứ ba liên tiếp, trong đó họ thấy sự gia tăng doanh thu, tỷ suất lợi nhuận EBITDA và EBITDA.

Ước tính doanh thu của UFC Holdings và EBITDA

Năm Doanh thu EBITDA Lề
Năm Doanh thu EBITDA Lề
2018 695 240 35%
2019 860 374 43%
2020 890 423 48%
2021 1020 523 51%
Số tiền tính bằng hàng triệu (000.000) đô la Mỹ ($)

Kể từ năm 2015, năm cuối cùng trước khi Endeavour mua lại công ty, doanh thu đã chứng kiến ??tỷ lệ CAGR ổn định 9% trong khi EBITDA đã tăng hơn hai lần tỷ lệ đó, ở mức 18,5%. Các dự án của Moody, xu hướng này để tiếp tục vì sự tăng trưởng của UFC UFC sẽ đến từ việc kiếm tiền từ nội dung và thương hiệu tăng lên thông qua các kênh phân phối khác nhau, chẳng hạn như đã ký hợp đồng với quyền truyền hình và PPV trong nước, phương tiện truyền thông kỹ thuật số, tài trợ và bán hàng.

Moody cũng lưu ý rằng thỏa thuận truyền hình gần đây của UFC với Tây Ban Nha, Hàn Quốc và Hà Lan, tất cả đều chứng kiến ??sự gia tăng lớn so với các thỏa thuận trước đó của họ, sẽ giúp UFC nhận được các giao dịch tốt hơn ở Brazil, UK, Ireland và Scandinavia - tất cả đang đến để đàm phán. Tâm trạng cũng dự đoán UFC tiếp tục chứng kiến ??các doanh thu tài trợ và giao dịch cấp phép tăng. Có lẽ quan trọng nhất là tăng trưởng doanh thu (AS) từ các nguồn khác nhau này sẽ có chi phí gia tăng tối thiểu liên quan, chúng tôi hy vọng chúng sẽ đóng góp cho lợi nhuận ở mức rất cao.

Chi phí gia tăng tối thiểu của người Viking và mức độ lợi nhuận cao cho đi rất ít, nếu có, doanh thu bổ sung đang được dành cho các máy bay chiến đấu.

Thay vào đó, các lưu ý của Moody rằng sự thay đổi của chi phí máy bay chiến đấu là sức mạnh tín dụng cho UFC, với các chi phí đó thấp hơn theo tỷ lệ phần trăm của doanh thu so với chi phí của người chơi trong các giải đấu thể thao lớn được thiết lập lâu dài khác (NFL, MLB, NBA, NHL và Premier League ). Các chi phí cố định phần lớn này là chi phí đáng kể nhất cho các đội/ giải đấu khác và lý do chính khiến lợi nhuận thấp và thâm hụt không phải là bất thường trong các môn thể thao khác.

Tâm trạng lưu ý rằng mối đe dọa tiềm tàng từ sự cạnh tranh từ các giải đấu MMA khác có thể dẫn đến một môi trường cạnh tranh cao hơn cho sự quan tâm của người hâm mộ và các máy bay chiến đấu thành công theo thời gian. Họ cũng lưu ý rằng vụ kiện đang chờ xử lý của các cựu chiến binh MMA với cáo buộc hành vi độc quyền ... có khả năng tác động đến lợi nhuận và hoạt động của UFC.

Mặc dù vậy, cả hai triển vọng tích cực của UFC đều không phải là UFC, từ đó họ hy vọng sẽ thấy sự tăng trưởng số lượng cao trong doanh thu và EBITDA do doanh thu truyền thông hợp đồng tăng từ cả hai thỏa thuận mới và hiện tại cũng như tăng trưởng doanh thu hàng hóa.

Bellator

Ảnh: Corey Anderson, ‘Không bị thương, ngón giữa là một cảnh tượng đáng chú ý

Tin tức UFC

‘Đây là Box Boxing, - Teddy Atlas nói rằng Usman có thể sử dụng‘ giọng nói của một huấn luyện viên MMA tại UFC 278

Tin tức UFC

Tai Tuivasa tiết lộ việc trả tiền cho chuyến bay của mình cho người đứng đầu UFC Paris